Конечный продукт
стратегической деятельности кажется обманчиво простым - это комбинация новых
продуктов, рынков и технологий, разработанных в компании. Переход к новой
позиции требует перераспределения ресурсов фирмы — способов их приобретения и
потребления, развития товара, использования каналов распределения точек, рекламы.
На первый взгляд, стратегические решения напоминают решения о вложении капитала,
которые тоже связаны с распределением ресурсов. И так как порядок принятия
таких решений объясняет хорошо разработанная научная теория, мы начнем нашу
дискуссию с вопроса о возможности ее применения к стратегическим решениям.
Этот анализ покажет, что
сходство между двумя группами решений чисто внешнее, а различия настолько
значительны, что для решения стратегических проблем нужно разрабатывать новые
концепции и методологию.
В конце данной главы, в
качестве вступления к главам последующим, будет вкратце рассказано о
совокупности этих концепций и методов. Теория инвестирования капитала (ТИК)*
Анализ инвестиций капитала
начинается с определения и перечисления основных фондов и предложений по замене
и закупкам оборудования на следующий бюджетный период. Для каждого варианта
составляются расчеты положительных (прибыли) и отрицательных (издержки) потоков
денежных средств на весь период существования проекта. Для того чтобы сравнение
было полноценным, денежные потоки должны рассчитываться исходя из движения
денежных средств компании, так как в данном случае имеет смысл рассматривать
только добавочные прибыли и издержки проекта. Если окажется, что длительность
некоторых проектов превышает бюджетный период, последний ради целей анализа
можно расширить. В традиционной теории инвестирования капитала считается
важным, чтобы к моменту принятия решения были рассмотрены все проекты.
После того как будут
рассчитаны потоки денежных средств, оценивается стоимость каждого проекта с
учетом чистого дохода, который он принесет фирме, и имеющейся степени риска.
Тремя основными критериями оценки являются срок окупаемости, внутренняя норма
рентабельности и чистая текущая стоимость.
Имея на руках подобную
оценку, можно отобрать наилучшие проекты, используя минимальную ставку дисконта
(для относительно простых проектов), или методы линейного программирования (для
более сложных).
На первый взгляд, данную
процедуру принятия решений относительно основных фондов можно применить и к
решениям выбора новых рынков сбыта, создания новых товаров. Действительно,
некоторые авторы расширяют теорию инвестирования капитала на весь спектр
решений относительно инвестиций любого рода. Цель данной главы —
показать отличия решений о товарах и рынках от решений по вложению капитала,
выяснить, как нужно модифицировать метод, чтобы появилась возможность применить
его на практике для выработки стратегических решений.
В дальнейшем для того, чтобы
определить рамки стратегической проблемы, мы будем использовать ТИК в качестве
своеобразного «мальчика для битья». Не стоит воспринимать это как критику всей
теории инвестирования капитала.
